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Wir haben die neuen veganen Würstchen von Beyond Meat ausprobiert: Das haben wir uns gedacht

Wir haben die neuen veganen Würstchen von Beyond Meat ausprobiert: Das haben wir uns gedacht

Vegane Interpretationen von Dingen, die Veganer meiden – Fleisch, Käse und Eier – haben einen karierten Ruf, vielleicht zu Recht. Angesichts all der köstlichen pflanzlichen Lebensmittel, die von Natur aus vegan sind, scheint es ein wenig suspekt, Fleisch verzweifelt nachzuahmen. Wenn Hamburger von vornherein so gut sind, warum versuchen wir sie dann zu vermeiden?

Noch wichtiger ist für die meisten Menschen, dass viele Ersatznahrungsmittel einfach nicht liefern. Wie die Ergebnisse des lächerlichen veganen Käsegeschmackstests des Daily Meal kürzlich zeigen, werden Menschen, die dazu neigen, tierische Produkte zu essen, mit einer Ersatzversion wahrscheinlich nicht zufrieden sein.

Das hält zum Glück auch kreative Produzenten und Köche nicht davon ab, es auszuprobieren, und unsere Mitarbeiter waren aufgeschlossen, als Jesse Denes von Schallers Stube Sausage Bar, einem 3-jährigen Würstelstand der 80 Jahre alten Fleischerei Schaller & Weber auf der Upper East Side von New York, der vorbeikam, um uns einen Vorgeschmack auf die neuesten Angebote der Stube zu geben: drei Kreationen rund um die pflanzlichen Würste von Beyond Meat.


Schaller's Stube war das erste Restaurant des Landes, das die drei Würste – eine Originalgöre, eine scharfe italienische Wurst und eine süße Italienerin – anbot, als sie am 15. Februar in die Speisekarte des fleischfreundlichen Lokals aufgenommen wurden. Beyond Meat erfreut sich wachsender Beliebtheit und zog hochkarätige Investoren an, seit ihre Produkte 2013 in Whole Foods-Läden eingeführt wurden das Aussehen und die Textur von Schweinewurst.

Denes erklärte uns, dass die Optionen von Schaller nicht im Gegensatz zum Fleisch gedacht sind, sondern als Ergänzung zum fleischfressenden Kern der Stube-Speisekarte. Nur ein Mitarbeiter von The Daily Meal ist derzeit Veganer oder Vegetarier, sodass wir eine einigermaßen herausfordernde Testpopulation darstellen.

Die Ergebnisse waren ziemlich positiv. Anlage A: Denes hat uns gebracht viel von Würsten, und sie verschwanden fast alle.

Die meisten Redakteure waren der Meinung, dass die starken Aromen von Wurst das Produkt ziemlich gut funktionieren ließen. „Ich bin Deutscher und meine Familie macht Wurst auf der Karte“, erklärte ein Verkoster. „In vielen Gewürzen kann man leicht Aromen verstecken, die Wurst sowieso oft hat.“

Die Beilagen von Denes – Kraut und Senf für die Göre, Paprika und Zwiebeln für den süßen Italiener und Gurke, Koriander, Jalapeño und eine cremige Sauce nach Bánh-Mì-Art für den heißen Italiener – waren genau richtig, und jede Wurst wurde serviert ein leckeres Brezelbrötchen.

Die häufigsten Bedenken betrafen die auf Algen basierende Hülle, die seltsam locker schien. „Ich vermisse hier das Knacken von echter Wurst“, erklärte einer unserer Redakteure, andere fanden die Wurst insgesamt etwas zu „matschig“ oder sogar „körnig“.

Natürlich waren nicht alle an Bord. Ein Traditionalist gab während des Essens auf und erklärte, dass „die Hürde, falsches Fleisch als echtes Fleisch zu verkleiden, schwer zu überwinden ist“.

Während scheinbar nur wenige Allesfresser zu diesem Zeitpunkt dauerhaft auf „Beyond Meat“ setzen möchten, passen die neuen Würste des Unternehmens gut neben Fleisch als weitere Option, besonders in den schmackhaften Zubereitungen von Schaller’s Stube.

Wenn Ihnen diese Würstchen zu hoch klingen, werfen Sie einen Blick auf unsere Liste der 75 besten Hot Dogs Amerikas.


Meinung: Brett Arends: Ich habe die Burger von Beyond Meat dreimal probiert – so dachte ich mir

Ein Beyond Burger besteht aus „Erbsenproteinisolat“, „Zellulose aus Bambus“, Methylcellulose, Maltodextrin, pflanzlichem Glycerin, modifizierter Lebensmittelstärke und verschiedenen anderen Zutaten, einschließlich „Rübensaftextrakt“ für die Farbe.

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Das ist das teuerste Sandwich der Welt? Dies ist das Wunder von über 5 Milliarden Dollar, das die Leute an der Wall Street vor Ekstase in Ohnmacht fallen lässt?

Ich sitze in einem Restaurant in South Boston und beiße in einen „Beyond Burger“ – das vegetarische „Aber es schmeckt nach Fleisch“-Phänomen, das Beyond Meats Aktie BYND, +10,76 % in die Umlaufbahn bringt.

Es schmeckt mir wie ein trockenes, gummiartiges Patty. Der Geschmack? Meh.

Ist es wie „Fleisch“? Nun, irgendwie. Sorte. Vielleicht. Es schmeckt ein bisschen wie diese billigen, gefrorenen Hamburger, die wir in der High School bekommen haben.

Ich bevorzuge das "Veggie Patty" bei Subway. Es tut uns leid.

Ich war so enttäuscht, dass ich sofort ein Uber UBER anrief, -0,37% und quer durch die Stadt zu einem gehobeneren Restaurant gezoomt habe, um zu sehen, ob mir der Beyond Burger besser gefiel.

“Früher hatten wir einen tollen Falafel-Burger!” sagte mir die Kellnerin leider.

Ich war so verblüfft, dass ich zu Whole Foods ging und einen „frischen“ Beyond Burger kaufte und ihn zu Hause grillte. Ich konnte es nicht einmal beenden. Nicht einmal mit Ketchup bedeckt. Ich musste mein Zuhause lüften.

Schmeckt wie .

Okay, ich bin seit ungefähr fünf Jahren Vegetarier. Vielleicht habe ich vergessen, wie Fleisch schmeckt. Vielleicht würde ich die gleiche Reaktion auf einen echten Hamburger haben. Aber ich wäre überrascht. Auf Fleisch habe ich wegen des Geschmacks nicht verzichtet. Und als ich noch ein Allesfresser war, liebte ich rotes Fleisch, auch Burger. Und ich meine echte Burger – Hacksteak, beidseitig angebraten und selten serviert. Ich habe auch seltene Steaks geliebt.

Aber dieser Beyond Burger hat mich nicht zurückgebracht.

Einige meiner vegetarischen Freunde bestehen darauf, dass sie Beyond Burgers wirklich mögen. Und sie sind offenbar nicht allein.

Die Aktie hat sich seit dem Börsengang von Beyond Meat am 1. Mai bei 25 US-Dollar fast vervierfacht und stieg am Donnerstag um weitere 6 US-Dollar auf 92,92 US-Dollar. Das in El Segundo, Kalifornien, ansässige Unternehmen wird jetzt mit bemerkenswerten 5,55 Milliarden US-Dollar bewertet. Das ist etwa das 60-fache des Vorjahresumsatzes.

Es ist verdammt viel, für ein Sandwich zu bezahlen.

Im Laufe der Jahre habe ich mehr vegetarische Burger gegessen – gute, schlechte und gleichgültige – als ich zählen könnte. Sie kommen in allen Arten. Und an ihnen ist nichts knapp. Jeder kann seine eigenen machen, und viele tun es.

Es gibt kein fleischfressenderes Gericht auf diesem Planeten als schottisches Haggis – wenn Sie mir nicht glauben, googeln Sie die Zutaten – aber derzeit serviert fast jedes Restaurant in Edinburgh seine eigene vegetarische Version. Und viele Einheimische schwören, dass vegetarische Haggis besser sind als das Original. Wenn Sie ein vegetarisches Haggis zubereiten können, können Sie ein Vegetarier alles machen.

Und ja, einige vegetarische Burger sind besser als andere.

„Oh, du verstehst nicht“, sagten meine Freunde. „Das sind nicht nur vegetarische Burger! Sie schmecken wie Fleisch!“

Gut, ok. Ich bin offensichtlich keine wichtige Zielgruppe dafür, denn ich sehne mich nicht nach vegetarischem Essen, das nach Fleisch schmeckt. Aber soweit ich das beurteilen konnte, schmeckten Beyond Burger sowieso nicht wirklich nach Fleisch.

„Erbsenproteinisolat“

Die Packungen für Beyond Burgers enthalten „Erbsenproteinisolat“, „Zellulose aus Bambus“, Methylcellulose, Maltodextrin, pflanzliches Glycerin, modifizierte Lebensmittelstärke und verschiedene andere Zutaten, einschließlich „Rübensaftextrakt“ für die Farbe.

Das Forschungs- und Entwicklungsbudget von Beyond Meat: 21 Millionen US-Dollar in den letzten drei Jahren. Das Unternehmen beschäftigt 63 Mitarbeiter in Forschung und Entwicklung.

Ich wünsche den Leuten von Beyond Meat alles Gute. Ich wirklich. Ich denke, die Fleischindustrie ist schlecht für die Umwelt und für unsere Gesundheit. Wenn dieses Ding die Leute von Hamburgern wegwirft, ist das großartig. Auch seinem Hauptkonkurrenten, dem Impossible Burger, wünsche ich alles Gute. (Fernseher Jim Cramer ist ein großer Fan.)

Und vielleicht bin ich ein Ausreißer oder seltsam. Beyond Meat muss etwas richtig machen. Im vergangenen Jahr stieg der Umsatz um 170 % auf 88 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen hat gerade einen Vertrag über den Verkauf seiner Beyond-Wurst über den kanadischen Fast-Food-Favoriten Tim Hortons unterzeichnet. (Hortons Muttergesellschaft Restaurant Brands International QSR, -1,05 % plant, Impossible Burgers über ihre Burger King-Kette zu verkaufen.)

Die Aktie von Beyond Meat ist heiß und die Dynamik ist erstaunlich. Alle Macht für sie.

Aber ich bekomme es einfach nicht hin.

Proprietär. Rezept

In der Wirtschaft geht es um Angebot und Nachfrage. Selbst wenn die Nachfrage nach vegetarischen Lebensmitteln boomt und Sie Beyond Burgers mögen, was wird das Angebot einschränken und Ihnen Preismacht geben?

Im Prospekt steht, dass dem Unternehmen bisher nur ein – ja, ein – US-Patent erteilt wurde. Weitere 21 sind hier und im Ausland anhängig. Inzwischen stützt es sich auch auf „unpatentierte proprietäre Expertise, Rezepturen und Formulierungen sowie andere Geschäftsgeheimnisse und Urheberrechtsschutz, um unsere Wettbewerbsposition zu entwickeln und zu erhalten“. Wir reden über Rezepte.

Die Lebensmittel werden aus „kanadischen und europäischen gelben Erbsen, Mungobohnen, Sonnenblumen, Reis, Rapsöl und Kokosöl“ hergestellt.

Hat es den Markt für europäische gelbe Erbsen in die Enge getrieben? Hat es ein geheimes „Mungobohnen“-Monopol?

Diese Dinge bekommt man überall.

Laut landwirtschaftlichen Quellen werden Mungbohnen heutzutage im Großhandel für etwa 2 USD pro Kilo gehandelt. Der Preis ist in einem Jahr um 6% gesunken. Auf diesen Ebenen wird Beyond Meat, das Unternehmen, mit etwa 2½ Millionen Tonnen Mungobohnen bewertet.

Gesamte weltweite Produktion? Oh, ungefähr 2½ Millionen Tonnen.

Preis und Wert

In diesen aufregenden Tagen an der Wall Street werden 5,55 Milliarden US-Dollar nicht als viel Geld für ein Unternehmen angesehen. Und vielleicht ist es das wirklich nicht. Der aktuelle Preis wäre beispielsweise ein vernünftiger 20-facher Gewinn, wenn Beyond Meat einen Nettogewinn von 275 Millionen US-Dollar erzielt. Natürlich generiert es im Moment kein Nettoeinkommen – es verliert immer noch Geld – aber der Umsatz wächst schnell. Die Bruttomargen betragen 20 %. zur Zeit.

Unterdessen wäre das Unternehmen mit 5,55 Milliarden US-Dollar ein winziger Snack für einen riesigen Lebensmittelkonzern, der auf den vegetarischen Zug aufspringen wollte.

Also ich habe keine Ahnung, was diese Aktie wirklich wert ist. Aber es ist faszinierend zu sehen, was Insider noch vor kurzem für wert hielten.

Im vergangenen November schätzte der Vorstand bei der Vereinbarung einer Vorstandsvergütung den „fairen Wert“ für die Aktie auf nicht mehr als 17 US-Dollar pro Aktie. Vor genau einem Jahr haben sie es auf nur 3 Dollar geschätzt.


Meinung: Brett Arends: Ich habe die Burger von Beyond Meat dreimal probiert – so dachte ich mir

Ein Beyond Burger besteht aus „Erbsenproteinisolat“, „Zellulose aus Bambus“, Methylcellulose, Maltodextrin, pflanzlichem Glycerin, modifizierter Lebensmittelstärke und verschiedenen anderen Zutaten, einschließlich „Rübensaftextrakt“ für die Farbe.

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Das ist das teuerste Sandwich der Welt? Dies ist das Wunder von über 5 Milliarden Dollar, das die Menschen an der Wall Street vor Ekstase in Ohnmacht fallen lässt?

Ich sitze in einem Restaurant in South Boston und beiße in einen „Beyond Burger“ – das vegetarische „Aber es schmeckt nach Fleisch“-Phänomen, das Beyond Meats Aktie BYND, +10,76 % in die Umlaufbahn bringt.

Es schmeckt mir wie ein trockenes, gummiartiges Patty. Der Geschmack? Meh.

Ist es wie „Fleisch“? Nun, irgendwie. Sorte. Vielleicht. Es schmeckt ein bisschen wie diese billigen, gefrorenen Hamburger, die wir in der High School bekommen haben.

Ich bevorzuge das "Veggie Patty" bei Subway. Es tut uns leid.

Ich war so enttäuscht, dass ich sofort einen Uber UBER anrief, -0,37% und quer durch die Stadt zu einem gehobeneren Restaurant gezoomt habe, um zu sehen, ob mir der Beyond Burger besser gefiel.

“Früher hatten wir einen tollen Falafel-Burger!” sagte mir die Kellnerin leider.

Ich war so verblüfft, dass ich zu Whole Foods ging und einen „frischen“ Beyond Burger kaufte und ihn zu Hause grillte. Ich konnte es nicht einmal beenden. Nicht einmal mit Ketchup bedeckt. Ich musste mein Zuhause lüften.

Schmeckt wie .

Okay, ich bin seit ungefähr fünf Jahren Vegetarier. Vielleicht habe ich vergessen, wie Fleisch schmeckt. Vielleicht würde ich die gleiche Reaktion auf einen echten Hamburger haben. Aber ich wäre überrascht. Auf Fleisch habe ich wegen des Geschmacks nicht verzichtet. Und als ich noch ein Allesfresser war, liebte ich rotes Fleisch, auch Burger. Und ich meine echte Burger – Hacksteak, beidseitig angebraten und selten serviert. Ich habe auch seltene Steaks geliebt.

Aber dieser Beyond Burger hat mich nicht zurückgebracht.

Einige meiner vegetarischen Freunde bestehen darauf, dass sie Beyond Burgers wirklich mögen. Und sie sind offenbar nicht allein.

Die Aktie hat sich seit dem Börsengang von Beyond Meat am 1. Mai bei 25 US-Dollar fast vervierfacht und stieg am Donnerstag um weitere 6 US-Dollar auf 92,92 US-Dollar. Das in El Segundo, Kalifornien, ansässige Unternehmen wird jetzt mit bemerkenswerten 5,55 Milliarden US-Dollar bewertet. Das ist etwa das 60-fache des Vorjahresumsatzes.

Es ist verdammt viel, für ein Sandwich zu bezahlen.

Im Laufe der Jahre habe ich mehr vegetarische Burger gegessen – gute, schlechte und gleichgültige – als ich zählen könnte. Sie kommen in allen Arten. Und an ihnen ist nichts knapp. Jeder kann seine eigenen machen, und viele tun es.

Es gibt kein fleischfressenderes Gericht auf diesem Planeten als schottisches Haggis – wenn Sie mir nicht glauben, googeln Sie die Zutaten – aber derzeit serviert fast jedes Restaurant in Edinburgh seine eigene vegetarische Version. Und viele Einheimische schwören, dass vegetarische Haggis besser sind als das Original. Wenn Sie ein vegetarisches Haggis zubereiten können, können Sie ein Vegetarier alles machen.

Und ja, einige vegetarische Burger sind besser als andere.

„Oh, du verstehst nicht“, sagten meine Freunde. „Das sind nicht nur vegetarische Burger! Sie schmecken wie Fleisch!“

Gut, ok. Ich bin offensichtlich keine wichtige Zielgruppe dafür, denn ich sehne mich nicht nach vegetarischem Essen, das nach Fleisch schmeckt. Aber soweit ich das beurteilen konnte, schmeckten Beyond Burgers sowieso nicht wirklich nach Fleisch.

„Erbsenproteinisolat“

Die Packungen für Beyond Burgers enthalten „Erbsenproteinisolat“, „Zellulose aus Bambus“, Methylcellulose, Maltodextrin, pflanzliches Glycerin, modifizierte Lebensmittelstärke und verschiedene andere Zutaten, einschließlich „Rübensaftextrakt“ für die Farbe.

Das Forschungs- und Entwicklungsbudget von Beyond Meat: 21 Millionen US-Dollar in den letzten drei Jahren. Das Unternehmen beschäftigt 63 Mitarbeiter in Forschung und Entwicklung.

Ich wünsche den Leuten von Beyond Meat alles Gute. Ich wirklich. Ich denke, die Fleischindustrie ist schlecht für die Umwelt und für unsere Gesundheit. Wenn dieses Ding die Leute von Hamburgern abhält, ist das großartig. Auch seinem Hauptkonkurrenten, dem Impossible Burger, wünsche ich alles Gute. (Fernseher Jim Cramer ist ein großer Fan.)

Und vielleicht bin ich ein Ausreißer oder seltsam. Beyond Meat muss etwas richtig machen. Im vergangenen Jahr stieg der Umsatz um 170 % auf 88 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen hat gerade einen Vertrag über den Verkauf seiner Beyond-Wurst über den kanadischen Fast-Food-Favoriten Tim Hortons unterzeichnet. (Hortons Muttergesellschaft Restaurant Brands International QSR, -1,05 % plant, Impossible Burgers über ihre Burger King-Kette zu verkaufen.)

Die Aktie von Beyond Meat ist heiß und die Dynamik ist erstaunlich. Alle Macht für sie.

Aber ich bekomme es einfach nicht hin.

Proprietär. Rezept

In der Wirtschaft geht es um Angebot und Nachfrage. Selbst wenn die Nachfrage nach vegetarischen Lebensmitteln boomt und Sie Beyond Burgers mögen, was wird das Angebot einschränken und Ihnen Preismacht geben?

Im Prospekt steht, dass dem Unternehmen bisher nur ein – ja, ein – US-Patent erteilt wurde. Weitere 21 sind hier und im Ausland anhängig. Inzwischen stützt es sich auch auf „unpatentierte proprietäre Expertise, Rezepturen und Formulierungen sowie andere Geschäftsgeheimnisse und Urheberrechtsschutz, um unsere Wettbewerbsposition zu entwickeln und zu erhalten“. Wir reden über Rezepte.

Die Lebensmittel werden mit „kanadischen und europäischen gelben Erbsen, Mungobohnen, Sonnenblumen, Reis, Rapsöl und Kokosöl“ hergestellt.

Hat es den Markt für europäische gelbe Erbsen in die Enge getrieben? Hat es ein geheimes „Mungobohnen“-Monopol?

Diese Dinge bekommt man überall.

Laut landwirtschaftlichen Quellen werden Mungbohnen heutzutage im Großhandel für etwa 2 USD pro Kilo gehandelt. Der Preis ist in einem Jahr um 6% gesunken. Auf diesen Ebenen wird Beyond Meat, das Unternehmen, mit etwa 2½ Millionen Tonnen Mungobohnen bewertet.

Gesamte weltweite Produktion? Oh, ungefähr 2½ Millionen Tonnen.

Preis und Wert

In diesen aufregenden Tagen an der Wall Street werden 5,55 Milliarden US-Dollar nicht als viel Geld für ein Unternehmen angesehen. Und vielleicht ist es das wirklich nicht. Der aktuelle Preis wäre beispielsweise ein vernünftiger 20-facher Gewinn, wenn Beyond Meat einen Nettogewinn von 275 Millionen US-Dollar erzielt. Natürlich generiert es im Moment kein Nettoeinkommen – es verliert immer noch Geld – aber der Umsatz wächst schnell. Die Bruttomargen betragen 20 %. zur Zeit.

Unterdessen wäre das Unternehmen mit 5,55 Milliarden US-Dollar ein winziger Snack für einen riesigen Lebensmittelkonzern, der auf den vegetarischen Zug aufspringen wollte.

Also ich habe keine Ahnung, was diese Aktie wirklich wert ist. Aber es ist faszinierend zu sehen, was Insider noch vor kurzem für wert hielten.

Im vergangenen November schätzte der Vorstand bei der Vereinbarung einer Vorstandsvergütung den „fairen Wert“ für die Aktie auf nicht mehr als 17 US-Dollar pro Aktie. Vor genau einem Jahr haben sie es auf nur 3 Dollar geschätzt.


Meinung: Brett Arends: Ich habe die Burger von Beyond Meat dreimal probiert – so dachte ich mir

Ein Beyond Burger besteht aus „Erbsenproteinisolat“, „Zellulose aus Bambus“, Methylcellulose, Maltodextrin, pflanzlichem Glycerin, modifizierter Lebensmittelstärke und verschiedenen anderen Zutaten, einschließlich „Rübensaftextrakt“ für die Farbe.

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Das ist das teuerste Sandwich der Welt? Dies ist das Wunder von über 5 Milliarden Dollar, das die Leute an der Wall Street vor Ekstase in Ohnmacht fallen lässt?

Ich sitze in einem Restaurant in South Boston und beiße in einen „Beyond Burger“ – das vegetarische „Aber es schmeckt nach Fleisch“-Phänomen, das Beyond Meats Aktie BYND, +10,76 % in die Umlaufbahn bringt.

Es schmeckt mir wie ein trockenes, gummiartiges Patty. Der Geschmack? Meh.

Ist es wie „Fleisch“? Nun, irgendwie. Sorte. Vielleicht. Es schmeckt ein bisschen wie diese billigen, gefrorenen Hamburger, die wir in der High School bekommen haben.

Ich bevorzuge das "Veggie Patty" bei Subway. Es tut uns leid.

Ich war so enttäuscht, dass ich sofort einen Uber UBER anrief, -0,37% und quer durch die Stadt zu einem gehobeneren Restaurant gezoomt habe, um zu sehen, ob mir der Beyond Burger besser gefiel.

“Früher hatten wir einen tollen Falafel-Burger!” sagte mir die Kellnerin leider.

Ich war so verblüfft, dass ich zu Whole Foods ging und einen „frischen“ Beyond Burger kaufte und ihn zu Hause grillte. Ich konnte es nicht einmal beenden. Nicht einmal mit Ketchup bedeckt. Ich musste mein Zuhause lüften.

Schmeckt wie .

Okay, ich bin seit ungefähr fünf Jahren Vegetarier. Vielleicht habe ich vergessen, wie Fleisch schmeckt. Vielleicht würde ich die gleiche Reaktion auf einen echten Hamburger haben. Aber ich wäre überrascht. Auf Fleisch habe ich wegen des Geschmacks nicht verzichtet. Und als ich noch ein Allesfresser war, liebte ich rotes Fleisch, auch Burger. Und ich meine echte Burger – Hacksteak, beidseitig angebraten und selten serviert. Ich habe auch seltene Steaks geliebt.

Aber dieser Beyond Burger hat mich nicht zurückgebracht.

Einige meiner vegetarischen Freunde bestehen darauf, dass sie Beyond Burgers wirklich mögen. Und sie sind offenbar nicht allein.

Die Aktie hat sich fast vervierfacht, seit der Börsengang von Beyond Meat am 1. Mai bei 25 USD notiert wurde und am Donnerstag um weitere 6 USD auf 92,92 USD gestiegen ist. Das in El Segundo, Kalifornien, ansässige Unternehmen wird jetzt mit bemerkenswerten 5,55 Milliarden US-Dollar bewertet. Das ist etwa das 60-fache des Vorjahresumsatzes.

Es ist verdammt viel, für ein Sandwich zu bezahlen.

Im Laufe der Jahre habe ich mehr Veggie-Burger gegessen – gute, schlechte und gleichgültige –, als ich zählen könnte. Sie kommen in allen Arten. Und an ihnen ist nichts knapp. Jeder kann seine eigenen machen, und viele tun es.

Es gibt kein fleischfressenderes Gericht auf diesem Planeten als schottisches Haggis – wenn Sie mir nicht glauben, googeln Sie die Zutaten – aber derzeit serviert fast jedes Restaurant in Edinburgh seine eigene vegetarische Version. Und viele Einheimische schwören, dass vegetarische Haggis besser sind als das Original. Wenn Sie ein vegetarisches Haggis zubereiten können, können Sie ein Vegetarier alles machen.

Und ja, einige vegetarische Burger sind besser als andere.

„Oh, du verstehst nicht“, sagten meine Freunde. „Das sind nicht nur vegetarische Burger! Sie schmecken wie Fleisch!“

Gut, ok. Ich bin offensichtlich keine wichtige Zielgruppe dafür, denn ich sehne mich nicht nach vegetarischem Essen, das nach Fleisch schmeckt. Aber soweit ich das beurteilen konnte, schmeckten Beyond Burgers sowieso nicht wirklich nach Fleisch.

„Erbsenproteinisolat“

Die Packungen für Beyond Burgers enthalten „Erbsenproteinisolat“, „Zellulose aus Bambus“, Methylcellulose, Maltodextrin, pflanzliches Glycerin, modifizierte Lebensmittelstärke und verschiedene andere Zutaten, einschließlich „Rübensaftextrakt“ für die Farbe.

Das Forschungs- und Entwicklungsbudget von Beyond Meat: 21 Millionen US-Dollar in den letzten drei Jahren. Das Unternehmen beschäftigt 63 Mitarbeiter in Forschung und Entwicklung.

Ich wünsche den Leuten von Beyond Meat alles Gute. Ich wirklich. Ich denke, die Fleischindustrie ist schlecht für die Umwelt und für unsere Gesundheit. Wenn dieses Ding die Leute von Hamburgern wegwirft, ist das großartig. Auch seinem Hauptkonkurrenten, dem Impossible Burger, wünsche ich alles Gute. (Fernseher Jim Cramer ist ein großer Fan.)

Und vielleicht bin ich ein Ausreißer oder seltsam. Beyond Meat muss etwas richtig machen. Im vergangenen Jahr stieg der Umsatz um 170 % auf 88 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen hat gerade einen Vertrag über den Verkauf seiner Beyond-Wurst über den kanadischen Fast-Food-Favoriten Tim Hortons unterzeichnet. (Hortons Mutterunternehmen Restaurant Brands International QSR, -1,05 % plant, Impossible Burgers über seine Burger King-Kette zu verkaufen.)

Die Aktie von Beyond Meat ist heiß und die Dynamik ist erstaunlich. Alle Macht für sie.

Aber ich bekomme es einfach nicht hin.

Proprietär. Rezept

In der Wirtschaft geht es um Angebot und Nachfrage. Selbst wenn die Nachfrage nach vegetarischen Lebensmitteln boomt und Sie Beyond Burgers mögen, was wird das Angebot einschränken und Ihnen Preismacht geben?

Im Prospekt steht, dass dem Unternehmen bisher nur ein – ja, ein – US-Patent erteilt wurde. Weitere 21 sind hier und im Ausland anhängig. Inzwischen stützt es sich auch auf „unpatentierte proprietäre Expertise, Rezepturen und Formulierungen sowie andere Geschäftsgeheimnisse und Urheberrechtsschutz, um unsere Wettbewerbsposition zu entwickeln und zu erhalten“. Wir reden über Rezepte.

Die Lebensmittel werden mit „kanadischen und europäischen gelben Erbsen, Mungobohnen, Sonnenblumen, Reis, Rapsöl und Kokosöl“ hergestellt.

Hat es den Markt für europäische gelbe Erbsen in die Enge getrieben? Hat es ein geheimes „Mungobohnen“-Monopol?

Diese Dinge bekommt man überall.

Laut landwirtschaftlichen Quellen werden Mungbohnen heutzutage im Großhandel für etwa 2 USD pro Kilo gehandelt. Der Preis ist in einem Jahr um 6% gefallen. Auf diesen Ebenen wird Beyond Meat, das Unternehmen, mit etwa 2½ Millionen Tonnen Mungobohnen bewertet.

Gesamte weltweite Produktion? Oh, ungefähr 2½ Millionen Tonnen.

Preis und Wert

In diesen aufregenden Tagen an der Wall Street werden 5,55 Milliarden US-Dollar nicht als viel Geld für ein Unternehmen angesehen. Und vielleicht ist es das wirklich nicht. Der aktuelle Preis wäre beispielsweise ein vernünftiges 20-faches des Gewinns, wenn Beyond Meat einen Nettogewinn von 275 Millionen US-Dollar erzielt. Natürlich generiert es im Moment kein Nettoeinkommen – es verliert immer noch Geld – aber der Umsatz wächst schnell. Die Bruttomargen betragen 20 %. zur Zeit.

Unterdessen wäre das Unternehmen mit 5,55 Milliarden US-Dollar ein winziger Snack für einen riesigen Lebensmittelkonzern, der auf den vegetarischen Zug aufspringen wollte.

Also ich habe keine Ahnung, was diese Aktie wirklich wert ist. Aber es ist faszinierend zu sehen, was Insider noch vor kurzem für wert hielten.

Im vergangenen November schätzte der Vorstand bei der Vereinbarung einer Vorstandsvergütung den „fairen Wert“ für die Aktie auf nicht mehr als 17 US-Dollar pro Aktie. Vor genau einem Jahr haben sie es auf nur 3 Dollar geschätzt.


Meinung: Brett Arends: Ich habe die Burger von Beyond Meat dreimal probiert – so dachte ich mir

Ein Beyond Burger besteht aus „Erbsenproteinisolat“, „Zellulose aus Bambus“, Methylcellulose, Maltodextrin, pflanzlichem Glycerin, modifizierter Lebensmittelstärke und verschiedenen anderen Zutaten, einschließlich „Rübensaftextrakt“ für die Farbe.

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Das ist das teuerste Sandwich der Welt? Dies ist das Wunder von über 5 Milliarden Dollar, das die Leute an der Wall Street vor Ekstase in Ohnmacht fallen lässt?

Ich sitze in einem Restaurant in South Boston und beiße in einen „Beyond Burger“ – das vegetarische „Aber es schmeckt nach Fleisch“-Phänomen, das Beyond Meats Aktie BYND, +10,76 % in die Umlaufbahn bringt.

Es schmeckt mir wie ein trockenes, gummiartiges Patty. Der Geschmack? Meh.

Ist es wie „Fleisch“? Nun, irgendwie. Sorte. Vielleicht. Es schmeckt ein bisschen wie diese billigen, gefrorenen Hamburger, die wir in der High School bekommen haben.

Ich bevorzuge das "Veggie Patty" bei Subway. Es tut uns leid.

Ich war so enttäuscht, dass ich sofort ein Uber UBER anrief, -0,37% und quer durch die Stadt zu einem gehobeneren Restaurant gezoomt habe, um zu sehen, ob mir der Beyond Burger besser gefiel.

“Früher hatten wir einen tollen Falafel-Burger!” sagte mir die Kellnerin leider.

Ich war so verblüfft, dass ich zu Whole Foods ging und einen „frischen“ Beyond Burger kaufte und ihn zu Hause grillte. Ich konnte es nicht einmal beenden. Nicht einmal mit Ketchup bedeckt. Ich musste mein Zuhause lüften.

Schmeckt wie .

Okay, ich bin seit ungefähr fünf Jahren Vegetarier. Vielleicht habe ich vergessen, wie Fleisch schmeckt. Vielleicht würde ich die gleiche Reaktion auf einen echten Hamburger haben. Aber ich wäre überrascht. Auf Fleisch habe ich wegen des Geschmacks nicht verzichtet. Und als ich noch ein Allesfresser war, liebte ich rotes Fleisch, auch Burger. Und ich meine echte Burger – Hacksteak, beidseitig angebraten und selten serviert. Ich habe auch seltene Steaks geliebt.

Aber dieser Beyond Burger hat mich nicht zurückgebracht.

Einige meiner vegetarischen Freunde bestehen darauf, dass sie Beyond Burgers wirklich mögen. Und sie sind offenbar nicht allein.

Die Aktie hat sich fast vervierfacht, seit der Börsengang von Beyond Meat am 1. Mai bei 25 USD notiert wurde und am Donnerstag um weitere 6 USD auf 92,92 USD gestiegen ist. Das in El Segundo, Kalifornien, ansässige Unternehmen wird jetzt mit bemerkenswerten 5,55 Milliarden US-Dollar bewertet. Das ist etwa das 60-fache des Vorjahresumsatzes.

Es ist verdammt viel, für ein Sandwich zu bezahlen.

Im Laufe der Jahre habe ich mehr vegetarische Burger gegessen – gute, schlechte und gleichgültige – als ich zählen könnte. Sie kommen in allen Arten. Und an ihnen ist nichts knapp. Jeder kann seine eigenen machen, und viele tun es.

Es gibt kein fleischfressenderes Gericht auf diesem Planeten als schottisches Haggis – wenn Sie mir nicht glauben, googeln Sie die Zutaten – aber derzeit serviert fast jedes Restaurant in Edinburgh seine eigene vegetarische Version. Und viele Einheimische schwören, dass vegetarische Haggis besser sind als das Original. Wenn Sie ein vegetarisches Haggis zubereiten können, können Sie ein Vegetarier alles machen.

Und ja, einige vegetarische Burger sind besser als andere.

„Oh, du verstehst nicht“, sagten meine Freunde. „Das sind nicht nur vegetarische Burger! Sie schmecken wie Fleisch!“

Gut, ok. Ich bin offensichtlich keine wichtige Zielgruppe dafür, denn ich sehne mich nicht nach vegetarischem Essen, das nach Fleisch schmeckt. Aber soweit ich das beurteilen konnte, schmeckten Beyond Burgers sowieso nicht wirklich nach Fleisch.

„Erbsenproteinisolat“

Die Packungen für Beyond Burgers enthalten „Erbsenproteinisolat“, „Zellulose aus Bambus“, Methylcellulose, Maltodextrin, pflanzliches Glycerin, modifizierte Lebensmittelstärke und verschiedene andere Zutaten, einschließlich „Rübensaftextrakt“ für die Farbe.

Das Forschungs- und Entwicklungsbudget von Beyond Meat: 21 Millionen US-Dollar in den letzten drei Jahren. Das Unternehmen beschäftigt 63 Mitarbeiter in Forschung und Entwicklung.

Ich wünsche den Leuten von Beyond Meat alles Gute. Ich wirklich. Ich denke, die Fleischindustrie ist schlecht für die Umwelt und für unsere Gesundheit. Wenn dieses Ding die Leute von Hamburgern abhält, ist das großartig. Auch seinem Hauptkonkurrenten, dem Impossible Burger, wünsche ich alles Gute. (Fernseher Jim Cramer ist ein großer Fan.)

Und vielleicht bin ich ein Ausreißer oder seltsam. Beyond Meat muss etwas richtig machen. Im vergangenen Jahr stieg der Umsatz um 170 % auf 88 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen hat gerade einen Vertrag über den Verkauf seiner Beyond-Wurst über den kanadischen Fast-Food-Favoriten Tim Hortons unterzeichnet. (Hortons Mutterunternehmen Restaurant Brands International QSR, -1,05 % plant, Impossible Burgers über seine Burger King-Kette zu verkaufen.)

Die Aktie von Beyond Meat ist heiß und die Dynamik ist erstaunlich. Alle Macht für sie.

Aber ich bekomme es einfach nicht hin.

Proprietär. Rezept

In der Wirtschaft geht es um Angebot und Nachfrage. Selbst wenn die Nachfrage nach vegetarischen Lebensmitteln boomt und Sie Beyond Burgers mögen, was wird das Angebot einschränken und Ihnen Preismacht geben?

Im Prospekt steht, dass dem Unternehmen bisher nur ein – ja, ein – US-Patent erteilt wurde. Weitere 21 sind hier und im Ausland anhängig. Inzwischen stützt es sich auch auf „unpatentierte proprietäre Expertise, Rezepturen und Formulierungen sowie andere Geschäftsgeheimnisse und Urheberrechtsschutz, um unsere Wettbewerbsposition zu entwickeln und zu erhalten“. Wir reden über Rezepte.

Die Lebensmittel werden mit „kanadischen und europäischen gelben Erbsen, Mungobohnen, Sonnenblumen, Reis, Rapsöl und Kokosöl“ hergestellt.

Hat es den Markt für europäische gelbe Erbsen in die Enge getrieben? Hat es ein geheimes „Mungobohnen“-Monopol?

Diese Dinge bekommt man überall.

Laut landwirtschaftlichen Quellen werden Mungbohnen heutzutage im Großhandel für etwa 2 USD pro Kilo gehandelt. Der Preis ist in einem Jahr um 6% gefallen. Auf diesen Ebenen wird Beyond Meat, das Unternehmen, mit etwa 2½ Millionen Tonnen Mungobohnen bewertet.

Gesamte weltweite Produktion? Oh, ungefähr 2½ Millionen Tonnen.

Preis und Wert

In diesen aufregenden Tagen an der Wall Street werden 5,55 Milliarden US-Dollar nicht als viel Geld für ein Unternehmen angesehen. Und vielleicht ist es das wirklich nicht. Der aktuelle Preis wäre beispielsweise ein vernünftiges 20-faches des Gewinns, wenn Beyond Meat einen Nettogewinn von 275 Millionen US-Dollar erzielt. Natürlich generiert es im Moment kein Nettoeinkommen – es verliert immer noch Geld – aber der Umsatz wächst schnell. Die Bruttomargen betragen 20 %. zur Zeit.

Unterdessen wäre das Unternehmen mit 5,55 Milliarden US-Dollar ein winziger Snack für einen riesigen Lebensmittelkonzern, der auf den vegetarischen Zug aufspringen wollte.

Also ich habe keine Ahnung, was diese Aktie wirklich wert ist. Aber es ist faszinierend zu sehen, was Insider noch vor kurzem für wert hielten.

Im vergangenen November schätzte der Vorstand bei der Vereinbarung einer Vorstandsvergütung den „fairen Wert“ der Aktie auf nicht mehr als 17 US-Dollar pro Aktie. Vor genau einem Jahr haben sie es auf nur 3 Dollar geschätzt.


Meinung: Brett Arends: Ich habe die Burger von Beyond Meat dreimal probiert – so dachte ich mir

Ein Beyond Burger besteht aus „Erbsenproteinisolat“, „Zellulose aus Bambus“, Methylcellulose, Maltodextrin, pflanzlichem Glycerin, modifizierter Lebensmittelstärke und verschiedenen anderen Zutaten, einschließlich „Rübensaftextrakt“ für die Farbe.

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Das ist das teuerste Sandwich der Welt? Dies ist das Wunder von über 5 Milliarden Dollar, das die Menschen an der Wall Street vor Ekstase in Ohnmacht fallen lässt?

Ich sitze in einem Restaurant in South Boston und beiße in einen „Beyond Burger“ – das vegetarische „Aber es schmeckt nach Fleisch“-Phänomen, das Beyond Meats Aktie BYND, +10,76 % in die Umlaufbahn bringt.

Es schmeckt mir wie ein trockenes, gummiartiges Patty. Der Geschmack? Meh.

Ist es wie „Fleisch“? Nun, irgendwie. Sorte. Vielleicht. Es schmeckt ein bisschen wie diese billigen, gefrorenen Hamburger, die wir in der High School bekommen haben.

Ich bevorzuge das "Veggie Patty" bei Subway. Es tut uns leid.

Ich war so enttäuscht, dass ich sofort ein Uber UBER anrief, -0,37% und quer durch die Stadt zu einem gehobeneren Restaurant gezoomt habe, um zu sehen, ob mir der Beyond Burger besser gefiel.

“Früher hatten wir einen tollen Falafel-Burger!” sagte mir die Kellnerin leider.

Ich war so verblüfft, dass ich zu Whole Foods ging und einen „frischen“ Beyond Burger kaufte und ihn zu Hause grillte. Ich konnte es nicht einmal beenden. Nicht einmal mit Ketchup bedeckt. Ich musste mein Zuhause lüften.

Schmeckt wie .

Okay, ich bin seit ungefähr fünf Jahren Vegetarier. Vielleicht habe ich vergessen, wie Fleisch schmeckt. Vielleicht würde ich die gleiche Reaktion auf einen echten Hamburger haben. Aber ich wäre überrascht. Auf Fleisch habe ich wegen des Geschmacks nicht verzichtet. Und als ich noch ein Allesfresser war, liebte ich rotes Fleisch, auch Burger. Und ich meine echte Burger – Hacksteak, beidseitig angebraten und selten serviert. Ich habe auch seltene Steaks geliebt.

Aber dieser Beyond Burger hat mich nicht zurückgebracht.

Einige meiner vegetarischen Freunde bestehen darauf, dass sie Beyond Burgers wirklich mögen. Und sie sind offenbar nicht allein.

Die Aktie hat sich fast vervierfacht, seit der Börsengang von Beyond Meat am 1. Mai bei 25 US-Dollar notiert wurde, und stieg am Donnerstag um weitere 6 US-Dollar auf 92,92 US-Dollar. Das in El Segundo, Kalifornien, ansässige Unternehmen wird jetzt mit bemerkenswerten 5,55 Milliarden US-Dollar bewertet. Das ist etwa das 60-fache des Vorjahresumsatzes.

Es ist verdammt viel, für ein Sandwich zu bezahlen.

Over the years I’ve had more veggie burgers — good, bad and indifferent — than I could possibly count. They come in all kinds. And there’s nothing scarce about them. Everyone can make their own, and many do.

There is no more carnivorous dish on this planet than Scottish haggis — if you don’t believe me, Google the ingredients — but at this point, almost every restaurant in Edinburgh serves its own vegetarian version. And many locals swear vegetarian haggis is better than the original. If you can make a vegetarian haggis, you can make a vegetarian anything.

And, yes, some veggie burgers are better than others.

“Oh, you don’t understand,” my friends said. “These aren’t just veggie burgers! They taste just like meat!”

Well, OK. I’m obviously not a key demographic for this, because I don’t pine for vegetarian food that tastes like meat. But as far as I could tell, Beyond Burgers didn’t really taste much like meat anyway.

‘Pea protein isolate’

The packages for Beyond Burgers list “pea protein isolate,” “cellulose from bamboo,” methylcellulose, maltodextrin, vegetable glycerin, modified food starch and various other ingredients including “beet juice extract” for color.

Beyond Meat’s research-and-development budget: $21 million over the past three years. The company employs 63 people in R&D.

Look, I wish the people at Beyond Meat well. I really do. I think the meat industry is bad for the environment and for our health. If this thing will woo people away from hamburgers, that’s great. And I wish its chief competitor, the Impossible Burger, the best, too. (TV’s Jim Cramer is a big fan.)

And maybe I’m an outlier, or weird. Beyond Meat must be doing something right. Last year sales rose 170% to $88 million. The company just signed a deal to sell its Beyond Sausage through Canadian fast-food favorite Tim Hortons. (Hortons parent Restaurant Brands International QSR, -1.05% plans to sell Impossible Burgers through its Burger King chain.)

Beyond Meat’s stock is hot, and the momentum is amazing. All power to them.

But I’m just not getting it.

Proprietary . Rezept

Economics is about supply and demand. Even if the demand for vegetarian foods is booming, and even if you like Beyond Burgers, what is going to limit supply and give you pricing power?

The prospectus says the company has so far been issued just one — yep, one — U.S. patent. It has another 21 pending here and overseas. Meanwhile, it also relies on “unpatented proprietary expertise, recipes and formulations and other trade secrets and copyright protection to develop and maintain our competitive position.” We’re talking recipes.

The foods are made with “Canadian and European yellow peas, mung beans, sunflowers, rice, canola oil and coconut oil.”

Has it cornered the market in European yellow peas? Does it have a secret “mung bean” monopoly?

You can get these things anywhere.

Agricultural sources say mung beans are trading for about $2 a kilo at wholesale these days. The price is down 6% in a year. At these levels, Beyond Meat, the company, is valued at about the same as 2½ million tons of mung beans.

Total worldwide production? Oh, about 2½ million tons.

Price and value

In these heady days on Wall Street, $5.55 billion isn’t seen as a lot of money for a company. And maybe it really isn’t. The current price would be, say, a reasonable 20 times earnings if Beyond Meat gets to the point where it generates $275 million in net income. Of course, at the moment it generates no net income — it is still losing money — but sales are growing fast. Gross margins are 20% . for now.

Meanwhile, at $5.55 billion, the company would be a tiny snack for a giant food conglomerate that wanted to jump on the vegetarian bandwagon.

So I have no idea what this stock is really worth. But it’s fascinating to see what the insiders thought the stock was worth just a short while ago.

Last November, while agreeing on executive compensation, the board estimated “fair value” for the stock at no more than $17 a share. Exactly a year ago they put it at a mere $3.


Opinion: Brett Arends: I tried Beyond Meat’s burgers three times — here’s what I thought

A Beyond Burger is made of “pea protein isolate,” “cellulose from bamboo,” methylcellulose, maltodextrin, vegetable glycerin, modified food starch and various other ingredients including “beet juice extract” for color.

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This is the world’s most expensive sandwich? This is the $5 billion–plus miracle that has people on Wall Street fainting with ecstasy?

I’m sitting in a restaurant in South Boston biting into a “Beyond Burger” — the vegetarian “but it tastes like meat” phenomenon that is sending Beyond Meat’s stock BYND, +10.76% into orbit.

It tastes to me like a dry, rubbery patty. The flavor? Meh.

Is it like “meat”? Well, kinda. Sorta. Vielleicht. It tastes a bit like those cheap, frozen hamburgers we used to get at high school.

I prefer the “veggie patty” at Subway. Es tut uns leid.

I was so disappointed I immediately called an Uber UBER, -0.37% and zoomed across town to a more upscale restaurant to see if I liked its Beyond Burger any better.

“We used to have an awesome falafel burger!” the waitress told me, sadly.

I was so baffled, I went over to Whole Foods and bought a “fresh” Beyond Burger and grilled it at home. I couldn’t even finish it. Not even covered in ketchup. I had to air out my home.

Tastes like .

OK, I’ve been a vegetarian for about five years. Maybe I’ve forgotten what meat tastes like. Maybe I’d have the same reaction to a real hamburger. But I’d be surprised. I didn’t quit meat because of the taste. And back when I was an omnivore, I used to love red meat, including burgers. And I mean real burgers — ground steak, seared on both sides, and served rare. I used to adore rare steak, too.

But this Beyond Burger didn’t take me back.

Some of my vegetarian friends insist they really like Beyond Burgers. And they are apparently not alone.

The stock has nearly quadrupled since the Beyond Meat IPO was priced at $25 on May 1, jumping another $6 to $92.92 on Thursday. The El Segundo, Calif.–based company is now valued at a remarkable $5.55 billion. That’s about 60 times last year’s sales.

It’s a heckuva lot to pay for a sandwich.

Over the years I’ve had more veggie burgers — good, bad and indifferent — than I could possibly count. They come in all kinds. And there’s nothing scarce about them. Everyone can make their own, and many do.

There is no more carnivorous dish on this planet than Scottish haggis — if you don’t believe me, Google the ingredients — but at this point, almost every restaurant in Edinburgh serves its own vegetarian version. And many locals swear vegetarian haggis is better than the original. If you can make a vegetarian haggis, you can make a vegetarian anything.

And, yes, some veggie burgers are better than others.

“Oh, you don’t understand,” my friends said. “These aren’t just veggie burgers! They taste just like meat!”

Well, OK. I’m obviously not a key demographic for this, because I don’t pine for vegetarian food that tastes like meat. But as far as I could tell, Beyond Burgers didn’t really taste much like meat anyway.

‘Pea protein isolate’

The packages for Beyond Burgers list “pea protein isolate,” “cellulose from bamboo,” methylcellulose, maltodextrin, vegetable glycerin, modified food starch and various other ingredients including “beet juice extract” for color.

Beyond Meat’s research-and-development budget: $21 million over the past three years. The company employs 63 people in R&D.

Look, I wish the people at Beyond Meat well. I really do. I think the meat industry is bad for the environment and for our health. If this thing will woo people away from hamburgers, that’s great. And I wish its chief competitor, the Impossible Burger, the best, too. (TV’s Jim Cramer is a big fan.)

And maybe I’m an outlier, or weird. Beyond Meat must be doing something right. Last year sales rose 170% to $88 million. The company just signed a deal to sell its Beyond Sausage through Canadian fast-food favorite Tim Hortons. (Hortons parent Restaurant Brands International QSR, -1.05% plans to sell Impossible Burgers through its Burger King chain.)

Beyond Meat’s stock is hot, and the momentum is amazing. All power to them.

But I’m just not getting it.

Proprietary . Rezept

Economics is about supply and demand. Even if the demand for vegetarian foods is booming, and even if you like Beyond Burgers, what is going to limit supply and give you pricing power?

The prospectus says the company has so far been issued just one — yep, one — U.S. patent. It has another 21 pending here and overseas. Meanwhile, it also relies on “unpatented proprietary expertise, recipes and formulations and other trade secrets and copyright protection to develop and maintain our competitive position.” We’re talking recipes.

The foods are made with “Canadian and European yellow peas, mung beans, sunflowers, rice, canola oil and coconut oil.”

Has it cornered the market in European yellow peas? Does it have a secret “mung bean” monopoly?

You can get these things anywhere.

Agricultural sources say mung beans are trading for about $2 a kilo at wholesale these days. The price is down 6% in a year. At these levels, Beyond Meat, the company, is valued at about the same as 2½ million tons of mung beans.

Total worldwide production? Oh, about 2½ million tons.

Price and value

In these heady days on Wall Street, $5.55 billion isn’t seen as a lot of money for a company. And maybe it really isn’t. The current price would be, say, a reasonable 20 times earnings if Beyond Meat gets to the point where it generates $275 million in net income. Of course, at the moment it generates no net income — it is still losing money — but sales are growing fast. Gross margins are 20% . for now.

Meanwhile, at $5.55 billion, the company would be a tiny snack for a giant food conglomerate that wanted to jump on the vegetarian bandwagon.

So I have no idea what this stock is really worth. But it’s fascinating to see what the insiders thought the stock was worth just a short while ago.

Last November, while agreeing on executive compensation, the board estimated “fair value” for the stock at no more than $17 a share. Exactly a year ago they put it at a mere $3.


Opinion: Brett Arends: I tried Beyond Meat’s burgers three times — here’s what I thought

A Beyond Burger is made of “pea protein isolate,” “cellulose from bamboo,” methylcellulose, maltodextrin, vegetable glycerin, modified food starch and various other ingredients including “beet juice extract” for color.

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I’m sitting in a restaurant in South Boston biting into a “Beyond Burger” — the vegetarian “but it tastes like meat” phenomenon that is sending Beyond Meat’s stock BYND, +10.76% into orbit.

It tastes to me like a dry, rubbery patty. The flavor? Meh.

Is it like “meat”? Well, kinda. Sorta. Vielleicht. It tastes a bit like those cheap, frozen hamburgers we used to get at high school.

I prefer the “veggie patty” at Subway. Es tut uns leid.

I was so disappointed I immediately called an Uber UBER, -0.37% and zoomed across town to a more upscale restaurant to see if I liked its Beyond Burger any better.

“We used to have an awesome falafel burger!” the waitress told me, sadly.

I was so baffled, I went over to Whole Foods and bought a “fresh” Beyond Burger and grilled it at home. I couldn’t even finish it. Not even covered in ketchup. I had to air out my home.

Tastes like .

OK, I’ve been a vegetarian for about five years. Maybe I’ve forgotten what meat tastes like. Maybe I’d have the same reaction to a real hamburger. But I’d be surprised. I didn’t quit meat because of the taste. And back when I was an omnivore, I used to love red meat, including burgers. And I mean real burgers — ground steak, seared on both sides, and served rare. I used to adore rare steak, too.

But this Beyond Burger didn’t take me back.

Some of my vegetarian friends insist they really like Beyond Burgers. And they are apparently not alone.

The stock has nearly quadrupled since the Beyond Meat IPO was priced at $25 on May 1, jumping another $6 to $92.92 on Thursday. The El Segundo, Calif.–based company is now valued at a remarkable $5.55 billion. That’s about 60 times last year’s sales.

It’s a heckuva lot to pay for a sandwich.

Over the years I’ve had more veggie burgers — good, bad and indifferent — than I could possibly count. They come in all kinds. And there’s nothing scarce about them. Everyone can make their own, and many do.

There is no more carnivorous dish on this planet than Scottish haggis — if you don’t believe me, Google the ingredients — but at this point, almost every restaurant in Edinburgh serves its own vegetarian version. And many locals swear vegetarian haggis is better than the original. If you can make a vegetarian haggis, you can make a vegetarian anything.

And, yes, some veggie burgers are better than others.

“Oh, you don’t understand,” my friends said. “These aren’t just veggie burgers! They taste just like meat!”

Well, OK. I’m obviously not a key demographic for this, because I don’t pine for vegetarian food that tastes like meat. But as far as I could tell, Beyond Burgers didn’t really taste much like meat anyway.

‘Pea protein isolate’

The packages for Beyond Burgers list “pea protein isolate,” “cellulose from bamboo,” methylcellulose, maltodextrin, vegetable glycerin, modified food starch and various other ingredients including “beet juice extract” for color.

Beyond Meat’s research-and-development budget: $21 million over the past three years. The company employs 63 people in R&D.

Look, I wish the people at Beyond Meat well. I really do. I think the meat industry is bad for the environment and for our health. If this thing will woo people away from hamburgers, that’s great. And I wish its chief competitor, the Impossible Burger, the best, too. (TV’s Jim Cramer is a big fan.)

And maybe I’m an outlier, or weird. Beyond Meat must be doing something right. Last year sales rose 170% to $88 million. The company just signed a deal to sell its Beyond Sausage through Canadian fast-food favorite Tim Hortons. (Hortons parent Restaurant Brands International QSR, -1.05% plans to sell Impossible Burgers through its Burger King chain.)

Beyond Meat’s stock is hot, and the momentum is amazing. All power to them.

But I’m just not getting it.

Proprietary . Rezept

Economics is about supply and demand. Even if the demand for vegetarian foods is booming, and even if you like Beyond Burgers, what is going to limit supply and give you pricing power?

The prospectus says the company has so far been issued just one — yep, one — U.S. patent. It has another 21 pending here and overseas. Meanwhile, it also relies on “unpatented proprietary expertise, recipes and formulations and other trade secrets and copyright protection to develop and maintain our competitive position.” We’re talking recipes.

The foods are made with “Canadian and European yellow peas, mung beans, sunflowers, rice, canola oil and coconut oil.”

Has it cornered the market in European yellow peas? Does it have a secret “mung bean” monopoly?

You can get these things anywhere.

Agricultural sources say mung beans are trading for about $2 a kilo at wholesale these days. The price is down 6% in a year. At these levels, Beyond Meat, the company, is valued at about the same as 2½ million tons of mung beans.

Total worldwide production? Oh, about 2½ million tons.

Price and value

In these heady days on Wall Street, $5.55 billion isn’t seen as a lot of money for a company. And maybe it really isn’t. The current price would be, say, a reasonable 20 times earnings if Beyond Meat gets to the point where it generates $275 million in net income. Of course, at the moment it generates no net income — it is still losing money — but sales are growing fast. Gross margins are 20% . for now.

Meanwhile, at $5.55 billion, the company would be a tiny snack for a giant food conglomerate that wanted to jump on the vegetarian bandwagon.

So I have no idea what this stock is really worth. But it’s fascinating to see what the insiders thought the stock was worth just a short while ago.

Last November, while agreeing on executive compensation, the board estimated “fair value” for the stock at no more than $17 a share. Exactly a year ago they put it at a mere $3.


Opinion: Brett Arends: I tried Beyond Meat’s burgers three times — here’s what I thought

A Beyond Burger is made of “pea protein isolate,” “cellulose from bamboo,” methylcellulose, maltodextrin, vegetable glycerin, modified food starch and various other ingredients including “beet juice extract” for color.

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I’m sitting in a restaurant in South Boston biting into a “Beyond Burger” — the vegetarian “but it tastes like meat” phenomenon that is sending Beyond Meat’s stock BYND, +10.76% into orbit.

It tastes to me like a dry, rubbery patty. The flavor? Meh.

Is it like “meat”? Well, kinda. Sorta. Vielleicht. It tastes a bit like those cheap, frozen hamburgers we used to get at high school.

I prefer the “veggie patty” at Subway. Es tut uns leid.

I was so disappointed I immediately called an Uber UBER, -0.37% and zoomed across town to a more upscale restaurant to see if I liked its Beyond Burger any better.

“We used to have an awesome falafel burger!” the waitress told me, sadly.

I was so baffled, I went over to Whole Foods and bought a “fresh” Beyond Burger and grilled it at home. I couldn’t even finish it. Not even covered in ketchup. I had to air out my home.

Tastes like .

OK, I’ve been a vegetarian for about five years. Maybe I’ve forgotten what meat tastes like. Maybe I’d have the same reaction to a real hamburger. But I’d be surprised. I didn’t quit meat because of the taste. And back when I was an omnivore, I used to love red meat, including burgers. And I mean real burgers — ground steak, seared on both sides, and served rare. I used to adore rare steak, too.

But this Beyond Burger didn’t take me back.

Some of my vegetarian friends insist they really like Beyond Burgers. And they are apparently not alone.

The stock has nearly quadrupled since the Beyond Meat IPO was priced at $25 on May 1, jumping another $6 to $92.92 on Thursday. The El Segundo, Calif.–based company is now valued at a remarkable $5.55 billion. That’s about 60 times last year’s sales.

It’s a heckuva lot to pay for a sandwich.

Over the years I’ve had more veggie burgers — good, bad and indifferent — than I could possibly count. They come in all kinds. And there’s nothing scarce about them. Everyone can make their own, and many do.

There is no more carnivorous dish on this planet than Scottish haggis — if you don’t believe me, Google the ingredients — but at this point, almost every restaurant in Edinburgh serves its own vegetarian version. And many locals swear vegetarian haggis is better than the original. If you can make a vegetarian haggis, you can make a vegetarian anything.

And, yes, some veggie burgers are better than others.

“Oh, you don’t understand,” my friends said. “These aren’t just veggie burgers! They taste just like meat!”

Well, OK. I’m obviously not a key demographic for this, because I don’t pine for vegetarian food that tastes like meat. But as far as I could tell, Beyond Burgers didn’t really taste much like meat anyway.

‘Pea protein isolate’

The packages for Beyond Burgers list “pea protein isolate,” “cellulose from bamboo,” methylcellulose, maltodextrin, vegetable glycerin, modified food starch and various other ingredients including “beet juice extract” for color.

Beyond Meat’s research-and-development budget: $21 million over the past three years. The company employs 63 people in R&D.

Look, I wish the people at Beyond Meat well. I really do. I think the meat industry is bad for the environment and for our health. If this thing will woo people away from hamburgers, that’s great. And I wish its chief competitor, the Impossible Burger, the best, too. (TV’s Jim Cramer is a big fan.)

And maybe I’m an outlier, or weird. Beyond Meat must be doing something right. Last year sales rose 170% to $88 million. The company just signed a deal to sell its Beyond Sausage through Canadian fast-food favorite Tim Hortons. (Hortons parent Restaurant Brands International QSR, -1.05% plans to sell Impossible Burgers through its Burger King chain.)

Beyond Meat’s stock is hot, and the momentum is amazing. All power to them.

But I’m just not getting it.

Proprietary . Rezept

Economics is about supply and demand. Even if the demand for vegetarian foods is booming, and even if you like Beyond Burgers, what is going to limit supply and give you pricing power?

The prospectus says the company has so far been issued just one — yep, one — U.S. patent. It has another 21 pending here and overseas. Meanwhile, it also relies on “unpatented proprietary expertise, recipes and formulations and other trade secrets and copyright protection to develop and maintain our competitive position.” We’re talking recipes.

The foods are made with “Canadian and European yellow peas, mung beans, sunflowers, rice, canola oil and coconut oil.”

Has it cornered the market in European yellow peas? Does it have a secret “mung bean” monopoly?

You can get these things anywhere.

Agricultural sources say mung beans are trading for about $2 a kilo at wholesale these days. The price is down 6% in a year. At these levels, Beyond Meat, the company, is valued at about the same as 2½ million tons of mung beans.

Total worldwide production? Oh, about 2½ million tons.

Price and value

In these heady days on Wall Street, $5.55 billion isn’t seen as a lot of money for a company. And maybe it really isn’t. The current price would be, say, a reasonable 20 times earnings if Beyond Meat gets to the point where it generates $275 million in net income. Of course, at the moment it generates no net income — it is still losing money — but sales are growing fast. Gross margins are 20% . for now.

Meanwhile, at $5.55 billion, the company would be a tiny snack for a giant food conglomerate that wanted to jump on the vegetarian bandwagon.

So I have no idea what this stock is really worth. But it’s fascinating to see what the insiders thought the stock was worth just a short while ago.

Last November, while agreeing on executive compensation, the board estimated “fair value” for the stock at no more than $17 a share. Exactly a year ago they put it at a mere $3.


Opinion: Brett Arends: I tried Beyond Meat’s burgers three times — here’s what I thought

A Beyond Burger is made of “pea protein isolate,” “cellulose from bamboo,” methylcellulose, maltodextrin, vegetable glycerin, modified food starch and various other ingredients including “beet juice extract” for color.

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I’m sitting in a restaurant in South Boston biting into a “Beyond Burger” — the vegetarian “but it tastes like meat” phenomenon that is sending Beyond Meat’s stock BYND, +10.76% into orbit.

It tastes to me like a dry, rubbery patty. The flavor? Meh.

Is it like “meat”? Well, kinda. Sorta. Vielleicht. It tastes a bit like those cheap, frozen hamburgers we used to get at high school.

I prefer the “veggie patty” at Subway. Es tut uns leid.

I was so disappointed I immediately called an Uber UBER, -0.37% and zoomed across town to a more upscale restaurant to see if I liked its Beyond Burger any better.

“We used to have an awesome falafel burger!” the waitress told me, sadly.

I was so baffled, I went over to Whole Foods and bought a “fresh” Beyond Burger and grilled it at home. I couldn’t even finish it. Not even covered in ketchup. I had to air out my home.

Tastes like .

OK, I’ve been a vegetarian for about five years. Maybe I’ve forgotten what meat tastes like. Maybe I’d have the same reaction to a real hamburger. But I’d be surprised. I didn’t quit meat because of the taste. And back when I was an omnivore, I used to love red meat, including burgers. And I mean real burgers — ground steak, seared on both sides, and served rare. I used to adore rare steak, too.

But this Beyond Burger didn’t take me back.

Some of my vegetarian friends insist they really like Beyond Burgers. And they are apparently not alone.

The stock has nearly quadrupled since the Beyond Meat IPO was priced at $25 on May 1, jumping another $6 to $92.92 on Thursday. The El Segundo, Calif.–based company is now valued at a remarkable $5.55 billion. That’s about 60 times last year’s sales.

It’s a heckuva lot to pay for a sandwich.

Over the years I’ve had more veggie burgers — good, bad and indifferent — than I could possibly count. They come in all kinds. And there’s nothing scarce about them. Everyone can make their own, and many do.

There is no more carnivorous dish on this planet than Scottish haggis — if you don’t believe me, Google the ingredients — but at this point, almost every restaurant in Edinburgh serves its own vegetarian version. And many locals swear vegetarian haggis is better than the original. If you can make a vegetarian haggis, you can make a vegetarian anything.

And, yes, some veggie burgers are better than others.

“Oh, you don’t understand,” my friends said. “These aren’t just veggie burgers! They taste just like meat!”

Well, OK. I’m obviously not a key demographic for this, because I don’t pine for vegetarian food that tastes like meat. But as far as I could tell, Beyond Burgers didn’t really taste much like meat anyway.

‘Pea protein isolate’

The packages for Beyond Burgers list “pea protein isolate,” “cellulose from bamboo,” methylcellulose, maltodextrin, vegetable glycerin, modified food starch and various other ingredients including “beet juice extract” for color.

Beyond Meat’s research-and-development budget: $21 million over the past three years. The company employs 63 people in R&D.

Look, I wish the people at Beyond Meat well. I really do. I think the meat industry is bad for the environment and for our health. If this thing will woo people away from hamburgers, that’s great. And I wish its chief competitor, the Impossible Burger, the best, too. (TV’s Jim Cramer is a big fan.)

And maybe I’m an outlier, or weird. Beyond Meat must be doing something right. Last year sales rose 170% to $88 million. The company just signed a deal to sell its Beyond Sausage through Canadian fast-food favorite Tim Hortons. (Hortons parent Restaurant Brands International QSR, -1.05% plans to sell Impossible Burgers through its Burger King chain.)

Beyond Meat’s stock is hot, and the momentum is amazing. All power to them.

But I’m just not getting it.

Proprietary . Rezept

Economics is about supply and demand. Even if the demand for vegetarian foods is booming, and even if you like Beyond Burgers, what is going to limit supply and give you pricing power?

The prospectus says the company has so far been issued just one — yep, one — U.S. patent. It has another 21 pending here and overseas. Meanwhile, it also relies on “unpatented proprietary expertise, recipes and formulations and other trade secrets and copyright protection to develop and maintain our competitive position.” We’re talking recipes.

The foods are made with “Canadian and European yellow peas, mung beans, sunflowers, rice, canola oil and coconut oil.”

Has it cornered the market in European yellow peas? Does it have a secret “mung bean” monopoly?

You can get these things anywhere.

Agricultural sources say mung beans are trading for about $2 a kilo at wholesale these days. The price is down 6% in a year. At these levels, Beyond Meat, the company, is valued at about the same as 2½ million tons of mung beans.

Total worldwide production? Oh, about 2½ million tons.

Price and value

In these heady days on Wall Street, $5.55 billion isn’t seen as a lot of money for a company. And maybe it really isn’t. The current price would be, say, a reasonable 20 times earnings if Beyond Meat gets to the point where it generates $275 million in net income. Of course, at the moment it generates no net income — it is still losing money — but sales are growing fast. Gross margins are 20% . for now.

Meanwhile, at $5.55 billion, the company would be a tiny snack for a giant food conglomerate that wanted to jump on the vegetarian bandwagon.

So I have no idea what this stock is really worth. But it’s fascinating to see what the insiders thought the stock was worth just a short while ago.

Last November, while agreeing on executive compensation, the board estimated “fair value” for the stock at no more than $17 a share. Exactly a year ago they put it at a mere $3.


Opinion: Brett Arends: I tried Beyond Meat’s burgers three times — here’s what I thought

A Beyond Burger is made of “pea protein isolate,” “cellulose from bamboo,” methylcellulose, maltodextrin, vegetable glycerin, modified food starch and various other ingredients including “beet juice extract” for color.

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This is the world’s most expensive sandwich? This is the $5 billion–plus miracle that has people on Wall Street fainting with ecstasy?

I’m sitting in a restaurant in South Boston biting into a “Beyond Burger” — the vegetarian “but it tastes like meat” phenomenon that is sending Beyond Meat’s stock BYND, +10.76% into orbit.

It tastes to me like a dry, rubbery patty. The flavor? Meh.

Is it like “meat”? Well, kinda. Sorta. Vielleicht. It tastes a bit like those cheap, frozen hamburgers we used to get at high school.

I prefer the “veggie patty” at Subway. Es tut uns leid.

I was so disappointed I immediately called an Uber UBER, -0.37% and zoomed across town to a more upscale restaurant to see if I liked its Beyond Burger any better.

“We used to have an awesome falafel burger!” the waitress told me, sadly.

I was so baffled, I went over to Whole Foods and bought a “fresh” Beyond Burger and grilled it at home. I couldn’t even finish it. Not even covered in ketchup. I had to air out my home.

Tastes like .

OK, I’ve been a vegetarian for about five years. Maybe I’ve forgotten what meat tastes like. Maybe I’d have the same reaction to a real hamburger. But I’d be surprised. I didn’t quit meat because of the taste. And back when I was an omnivore, I used to love red meat, including burgers. And I mean real burgers — ground steak, seared on both sides, and served rare. I used to adore rare steak, too.

But this Beyond Burger didn’t take me back.

Some of my vegetarian friends insist they really like Beyond Burgers. And they are apparently not alone.

The stock has nearly quadrupled since the Beyond Meat IPO was priced at $25 on May 1, jumping another $6 to $92.92 on Thursday. The El Segundo, Calif.–based company is now valued at a remarkable $5.55 billion. That’s about 60 times last year’s sales.

It’s a heckuva lot to pay for a sandwich.

Over the years I’ve had more veggie burgers — good, bad and indifferent — than I could possibly count. They come in all kinds. And there’s nothing scarce about them. Everyone can make their own, and many do.

There is no more carnivorous dish on this planet than Scottish haggis — if you don’t believe me, Google the ingredients — but at this point, almost every restaurant in Edinburgh serves its own vegetarian version. And many locals swear vegetarian haggis is better than the original. If you can make a vegetarian haggis, you can make a vegetarian anything.

And, yes, some veggie burgers are better than others.

“Oh, you don’t understand,” my friends said. “These aren’t just veggie burgers! They taste just like meat!”

Well, OK. I’m obviously not a key demographic for this, because I don’t pine for vegetarian food that tastes like meat. But as far as I could tell, Beyond Burgers didn’t really taste much like meat anyway.

‘Pea protein isolate’

The packages for Beyond Burgers list “pea protein isolate,” “cellulose from bamboo,” methylcellulose, maltodextrin, vegetable glycerin, modified food starch and various other ingredients including “beet juice extract” for color.

Beyond Meat’s research-and-development budget: $21 million over the past three years. The company employs 63 people in R&D.

Look, I wish the people at Beyond Meat well. I really do. I think the meat industry is bad for the environment and for our health. If this thing will woo people away from hamburgers, that’s great. And I wish its chief competitor, the Impossible Burger, the best, too. (TV’s Jim Cramer is a big fan.)

And maybe I’m an outlier, or weird. Beyond Meat must be doing something right. Last year sales rose 170% to $88 million. The company just signed a deal to sell its Beyond Sausage through Canadian fast-food favorite Tim Hortons. (Hortons parent Restaurant Brands International QSR, -1.05% plans to sell Impossible Burgers through its Burger King chain.)

Beyond Meat’s stock is hot, and the momentum is amazing. All power to them.

But I’m just not getting it.

Proprietary . Rezept

Economics is about supply and demand. Even if the demand for vegetarian foods is booming, and even if you like Beyond Burgers, what is going to limit supply and give you pricing power?

The prospectus says the company has so far been issued just one — yep, one — U.S. patent. It has another 21 pending here and overseas. Meanwhile, it also relies on “unpatented proprietary expertise, recipes and formulations and other trade secrets and copyright protection to develop and maintain our competitive position.” We’re talking recipes.

The foods are made with “Canadian and European yellow peas, mung beans, sunflowers, rice, canola oil and coconut oil.”

Has it cornered the market in European yellow peas? Does it have a secret “mung bean” monopoly?

You can get these things anywhere.

Agricultural sources say mung beans are trading for about $2 a kilo at wholesale these days. The price is down 6% in a year. At these levels, Beyond Meat, the company, is valued at about the same as 2½ million tons of mung beans.

Total worldwide production? Oh, about 2½ million tons.

Price and value

In these heady days on Wall Street, $5.55 billion isn’t seen as a lot of money for a company. And maybe it really isn’t. The current price would be, say, a reasonable 20 times earnings if Beyond Meat gets to the point where it generates $275 million in net income. Of course, at the moment it generates no net income — it is still losing money — but sales are growing fast. Gross margins are 20% . for now.

Meanwhile, at $5.55 billion, the company would be a tiny snack for a giant food conglomerate that wanted to jump on the vegetarian bandwagon.

So I have no idea what this stock is really worth. But it’s fascinating to see what the insiders thought the stock was worth just a short while ago.

Last November, while agreeing on executive compensation, the board estimated “fair value” for the stock at no more than $17 a share. Exactly a year ago they put it at a mere $3.